классификация показателей экономических циклов.

Экономические циклы на финансовых рынках.

По методу NBER, спад (рецессия) начинается с падения реального ВВП в течение двух последовательных кварталов подряд.

Правильно понять смысл изменений экономических индикаторов и оценить их последствия для рынков невозможно

Экономический цикл (Economic Cycle), иначе называемый бизнес-цикл (Business Cycle), является естественной формой развития (роста) экономики.

Рассматривая динамику экономического развития, выделяют три основных фазы:

- рецессия (Recession) - снижение деловой активности, падение производства, уровня занятости и доходов, различают по степени падения экономики - кризис и депрессию;

- восстановление (Recovery) - подъем экономической активности, рост рыночной конъюнктуры, возрастание выпуска после его падения, имевшего место в период рецессии, до прежних уровней;

- развитие (Expansion) - продолжение роста экономики после стадии восстановления, как правило, до достижения нового максимума выпуска, превосходящего достигнутый в временным параметрам и по величине перепадов.

В зависимости от природы индикаторов и их связи с общей экономической динамикой, принято выделять проциклические индикаторы (ход которых совпадает с общим направлением экономического роста - прибыли корпораций растут на подъеме экономики), противоциклические (которые направлены против общего роста - безработица растет когда экономика падает) и ациклические (поведение которых мало меняется внутри цикла).

Краткая классификация по этому свойству некоторых показателей приведена ниже.

- Проциклические:

сильно коррелированные;

совокупное производство по секторам экономики;

прибыль бизнеса;

денежные агрегаты;

скорость обращения денег;

уровень цен;

краткосрочные процентные ставки; слабо коррелированные;

товары повседневного спроса;

сельскохозяйственное производство;

добыча природных ресурсов;

долгосрочные процентные ставки;

- противоциклические:

запасы готовой продукции;

запасы сырья и принадлежностей;

уровень безработицы;

уровень банкротств;

- ациклические:

торговый баланс.

Поскольку индикаторы создаются для выявления и учета особенностей именно различных сторон экономических процессов, их поведение также имеет свою специфику. В частности, важно знать, имеет ли конкретный индикатор свойство опережать общую динамику или он запаздывает по сравнению с основным ходом экономического цикла. По этому признаку наиболее известные индикаторы классифицируются, как показано ниже.

- Опережающие индикаторы (leading):

длительность рабочей недели;

число новых предприятий;

начала жилищных строительств;

индексы фондового рынка;

прибыли корпораций;

изменение денежной массы;

изменения в запасах;

- запаздывающие индикаторы (lagging);

численность неработающих длительный срок;

расходы на новые предприятия и средства производства;

удельные расходы на зарплату;

средние процентные ставки коммерческих банков;

- совпадающие индикаторы (coinciding);

ВВП;

уровень безработицы;

промышленное производство;

Национальное бюро экономических исследований (NBER - National Bureau of Economic Research), которая занята отслеживанием экономических циклов

цены производителей;

официальные процентные ставки;

заявки на рекламу.

В США существует специальная неправительственная исследовательская организация, Национальное бюро экономических исследований (NBER - National Bureau of Economic Research), которая занята отслеживанием экономических циклов, определением их поворотных точек. Это не такая простая задача, как может показаться, поскольку разные индикаторы имеют свои собственные циклы, сдвинутые относительно друг друга во времени. Отследить по ним глобальный экономический цикл и дать его объективные характеристики очень важно, так как на этот цикл будут ориентироваться в своих деловых планах очень многие участники экономической деятельности. По методу NBER, спад (рецессия) начинается с падения реального ВВП в течение двух последовательных кварталов подряд. Но само по себе такое падение не обязательно означает спад, ведь индикаторы часто отклоняются от основного тренда. Привлекается большое количество других индикаторов для того чтобы сформировать общую оценку тенденции, которая будет принята большинством исследователей и практиков. При этом наибольшее значение имеют даже не сами величины экономических показателей (ВВП, промышленное производство, торговый баланс и т.д.), а их изменения от месяца к месяцу, от квартала к кварталу, и в более длительной перспективе - от года к году.