Кредитные «пузыри»

Рынки ипотечного кредитования.

Конъюнктура рынка потребительских кредитов в странах долларового блока начала постепенно ухудшаться с конца 2002 года.

В экономиках стран долларового блока ставки рефинансирования необычно долго держались на относительно низких уровнях. Понятно, что с угрозой сползания мировой экономики в рецессию это было стратегически оправданно при наличии низкого инфляционного давления. Как следствие, каждый из исследуемых регионов культивировал местные кредитные мыльные «пузыри». В каждой из рассматриваемых стран это проявлялось в первую очередь на рынках ипотечного кредитования и буме риэлтерских услуг. Региональные центробанки контролировали издержки и умеренные размеры мыльного кредитного «пузыря» посредством постепенного повышения базовых учетных ставок.Эксперты отмечают, что перспективы кредитного рынка стран долларового блока в обозримом будущем представляются не слишком оптимистичными, поскольку вслед за наблюдавшейся в последнее время мощной приливной волной неизбежно наступает отлив. После того как темпы экономического роста в этих странах пошли на спад в 2000 – начале 2003 гг., банки и другие заимодавцы продолжали наращивать объемы кредитования с головокружительной быстротой. Этому в значительной степени способствовали исторически низкие процентные ставки, установленные национальными центробанками.

Последние четыре года в Австралии, Новой Зеландии и Великобритании наблюдались два частично перекрывающих друг друга кредитных «пузыря». Один из них, чье формирование было связано с крупномасштабным кредитованием местных компаний hi-tec, уже лопнул с оглушительным треском. В результате число кредитов этим корпорациям резко сократилась. Но другой риск – почти неограниченное предоставление кредитов потребителям – еще есть. Фактически он стал одной из главных движущих сил, поддерживающих экономический рост, и поэтому прогнозируемое ослабление сферы потребительского кредита может больно ударить по исследуемым экономикам.

Конъюнктура рынка потребительских кредитов в странах долларового блока начала постепенно ухудшаться с конца 2002 года. Аналитики связывают снижение темпов роста потребительского кредита с возросшей финансовой осторожностью людей в условиях ослабления рынка труда, падения фондовых региональных рынков и увеличения геополитических рисков.